주식 투자는 단순히 숫자와 그래프를 따라가는 일이 아닙니다. 기업의 현재 가치를 꿰뚫어보고, 미래를 예측하며 수익을 창출하는 흥미로운 여정이죠.
이 과정에서 기업의 사업 모델과 제품을 제대로 이해하고 가치를 판단하는 것은 성공적인 투자로 가는 첫걸음입니다. 오늘은 주식 투자의 기본 개념을 넘어, 기업에 대해 간단히 살펴보며 투자에 대한 인사이트를 나눠보려 합니다.
※ 자료는 전자공시시스템 분기보고서를 참고 했습니다.
※ 아래에서 주식 투자를 위해 만드실 계좌에 입금된 자금에 약정 수익을 받을 수 있는 계좌에 대한 정보도 있으니 확인해 보시기를 바랍니다.
한온시스템 사업의 개요
당사는 OEM(주문자생산방식) 납품을 주로 하는 자동차 열 관리 시스템 단일품목 제조회사로서 한국내에는 대전공장, 평택공장, 울산공장, 아산공장, 경주공장을 보유하고 있으며 본사 및 해외법인 모두 자동차의 열 관리 시스템을 생산하는 단일 사업부문을 영위하고 있습니다.
당사의 사업부문의 주요 구성 항목은 다음과 같습니다.
자동차용 공조제품 전문업체인 당사의 2024년 반기 매출액은 4조 9,645억으로 전년 반기 매출액 4조 7,695억 대비 약 4.1% 증가 하였으며, 주요 매출처로는 현대자동차, Ford, 현대모비스 등이 있으며 각각의 매출액에 대한 비중은 21.4%, 12.1%, 19.3% 입니다.
연결회사는 단일 영업부문을 영위하고 있으며, 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다. 소재 지역별 항목별 내역은 다음과 같습니다.
가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성
신제품 개발, 미래 기술력 확보, 품질 성능 등에 있어서 자동차부품 산업은 자동차 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다.
자동차 부품 업체들은 개발 단계에서부터 완성차 업체와 긴밀한 협력을 통하여 자동차 제조에 필요한 부품을 개발, 생산, 판매하고 있으며, 완성차 업체들은 다수의 자동차 부품 업체들로부터 부품을 공급받아 자동차를 생산하는 주문자 상표부착생산방식(OEM) 관계를 맺고 있습니다.
(2) 산업의 성장성
세계 자동차산업은 2016년은 유럽 및 중국, 인도 시장은 판매가 증가하였으나 미국의 성장세 둔화와 러시아. 브라질의 경기침체로 인해 전년대비 소폭 증가하였습니다.
국내 시장은 경기회복 둔화 및 신흥시장의 마이너스 성장으로 인한 수출 부진으로 전체 판매량이 감소하였습니다. 2017년은 차급별로 소형 승용은 중국시장 부진, 중형급은 북미시장 부진으로 비중이 축소하였으나, 소형SUV 비중은 더욱 확대 되었습니다.
특히 친환경차의 경우에는 일본을 제외한 전 지역에서 대폭으로 증가하였습니다.그러나 현대/기아차는 THAAD 여파로 인한 중국 시장의 판매 둔화 및 미국시장의 부진으로 판매가 감소하였습니다.
2018년은 보호무역주의 강화로 수출 하락 되었으며,지속해서 B/C 차급을 중심으로 SUV비중은 확대 되었으나 승용은 비중이 축소 되었습니다. 2019년은 선진국 판매 부진 및 미중 무역분쟁 장기화로 작년에 이은 성장 정체 지속 되었습니다.
지역별로는 미국은 신차 수요증가로 가장 낮은 감소율, 유럽은 경제성장 둔화 및 수요 정체로 감소, 중국은 무역분쟁 장기화 및 환경규제 강화로 수요 감소 중, 브라질만 경기회복에 따른 구매력 상승으로 주요 시장 중 유일하게 증가 되었습니다.
2020년 세계 주요시장 자동차 판매는 코로나 19 에 따른 각국의 이동제한령 영향으로 자동차 생산을 포함한 경제 활동이 전반적으로 위축되며 전년 동기대비 감소되었습니다.
2021년은 차량용 반도체 등 부품 부족 현상 장기화로 내수는 감소하였으나 글로벌 경기회복에 따른 수요확대와 친환경 트렌드 확산에 따른 하이브리드, 전기차 판매 호조로 수출 증가하였습니다.
2022년은 러-우 전쟁, 중국의 코로나 봉쇄로 인한 공급망 붕괴등 각종 글로벌 악재로 반도체 및 부품 수급난이 지속되어 내수는 높은 대기 수요에도 불구하고 판매 감소, 수출은 친환경차, SUV등의 판매 호조세 및 환율효과로 판매 증가하였습니다.
2023년은 고금리에 따른 소비심리 위축등 부정적 시장상황에도 불구하고 글로벌 공급 차질이 완화세를 보이며 내수, 수출 모두 증가하였습니다.
2024년 반기는 소비심리 위축 및 전기차 시장 회복 부진등의 영향으로 내수는 감소, 수출은 친환경차, SUV등의 판매 호조로 인하여 판매 증가하였습니다.
미국 자동차전문지Automotive News에서 발표한 세계100대 자동차부품업체 매출액순위에 따르면, 국내 부품업계 중 가장 규모가 큰 현대모비스는 6위를 기록하였고 SK On는 12단계 상승한 32위, 현대트렌시스는 1단계 상승한 34위를 기록 했습니다.
당사는 매출액 73억 달러로 41위를 차지하였습니다.
주1) 자료: 세계 100대 자동차부품업체 현황(Automotive News)
1) 업체별 해외시장 판매 현황
자료: 현대/기아
2) 업체별 국내시장 판매 현황(승용)
자료 : 한국자동차산업협회
(3) 경기변동의 특성
자동차 부품의 대부분은 완성차 업체의 주문자 상표 부착 생산 방식(OEM)으로 공급되고 일부 직수출과 애프터서비스 및 보증수리용으로 판매되고 있습니다. 따라서 자동차 부품 산업은 자동차 산업에 의하여 직접적으로 영향을 받는 바, 자동차 부품업체들의 2024년 내수 및 수출도 완성차 업체들의 추세를 따르고 있습니다.
자동차 보급대수가 상대적으로 많은 선진국인 북미, EU, 일본시장 등의 경우에는 경기변동에 따라 민감하며, 신흥시장 회복세 전환으로 인도, 러시아, 브라질 등은 수요가 증대할 것으로 예상됩니다.
1) 국내 자동차 생산
2024년 반기는 내수 부진에 따른 생산 감소로 전년 동기 대비 2.4% 감소한 2,145,292대 입니다.
2) 국내 자동차 판매 (내수)
2024년 반기는 경기 부진에 따른 소비심리 위축, 신차출시 예정에 따른 대기수요 증가, 전년 개소세 인하 종료로 인한 선수요에 따른 역기저 효과등으로 전년 동기 대비 10.7% 감소한 798,544대 입니다.
승용차는 대형세단의 판매가 감소하는등 전년 동기 대비 10.0% 감소한 574,248대입니다. 상용차는 트럭등의 판매 감소로 전년 동기 대비 20.1% 감소한 99,456대입니다. 친환경차 내수는 하이브리드, 전기차판매증가로 전년 대비 13.1% 증가한 299,134대 판매되었습니다.
3) 국내 자동차 판매 (수출)
2024년 반기 수출은 북미, 유럽등 주요 시장 수출 호조등의 영향으로 인하여 전년 동기 대비 3.2% 증가한 1,467,196대를 판매하였습니다.
상기 자동차 생산, 내수 및 수출은 한국자동차산업협회의 ‘2024년 자동차산업 동향’ 자료를 인용하여 작성하였습니다.
(4) 경쟁요소
자동차 부품은 자동차의 개발에 따라 주문자 상표부착 생산방식(OEM)으로 공급되는 특성이 있습니다. 이에 따라서, 자동차 부품, 특히 에어컨의 경우, 각 업체의 기술 수준, 가격 경쟁력, 품질 수준 등에 의하여 제한적인 입찰 방식으로 선정되고 있습니다.
(5) 자원조달상의 특성
완성차 제조사의 부품 자체조달 비율이 점점 낮아지는 대신 외부와의 협력체제를 구축, 조달하는 경향으로 나아가고 있습니다. 최근 세계 유명 자동차 메이커들이 글로벌 아웃소싱을 강화하는 추세도 여기에 기인하고 있습니다.
주식 투자 방법
여기까지 읽어주셔서 감사합니다. 주식 투자로 수익을 올리고 싶지만, 대입 시험 공부처럼 어려운 것은 피하고 싶으실 겁니다. 물론, 기업의 가치를 이해하는 것은 성공적인 주식 투자를 위해 필수적 입니다.
하지만 미래의 기업 가치가 언제 주가에 반영될지는 누구도 정확히 알 수 없습니다. 내가 보유한 주식의 가치가 제대로 반영되기까지 1년이 걸릴 수도, 10년이 걸릴 수도 있습니다. 대부분의 개인 투자자는 그러한 긴 시간을 기다리기 어려울 것입니다.
따라서, 우리는 현실적이면서도 위험을 최소화할 수 있는 투자 방법을 찾아야 합니다. 당장 100% 성공할 수 있는 주식 투자 방법을 주장하는 것은 사기에 가깝지만, 노력과 시간을 들여 10번의 투자 중 5번의 수익을 6번, 7번으로 늘릴 수 있는 방법은 있습니다.
이러한 주식 투자 방법은 스스로 공부하고, 실험하고, 검증하는 데 많은 시간과 노력이 필요합니다. 하지만, 아래에서 여러분이 수익을 극대화하고 손실을 최소화할 수 있는 노하우와 최신 주식 시장 동향, 인기 종목 정보를 빠르게 얻을 수 있는 무료 리소스를 소개하려 합니다.
한온시스템 주요 제품 및 서비스
가. 주요 제품 등의 현황
당사는 자동차용 에어컨(HVAC)과 파워트레인 쿨링(PTC), 압축기(COMP), 플루이드 트랜스포트(FT), 유압제어장치(E&FP) 등을 생산하는 자동차 공조제품 전문 제조회사로서, 각 지역별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.
※ 연결회사는 단일 영업부문으로 자동차부품(A/CON)사업을 영위하고 있음.
나. 주요 제품 등의 가격변동추이
(1) 산출기준
– 전품목 부가가치세 제외
– 대표적인 주요 차종의 제품별 가격을 단순 평균으로 산출한 금액으로 연도별 생산 차종의 변동에 따라 판매가격 변동이 있습니다.
– 시장상황 및 전략적 이유 등으로 친환경차 관련 가격은 계산에 고려되지 않음.
(2) 주요 가격변동원인
– 제품이 개발되어 생산되는 시점에 가격이 결정되며 완성차업체의 사양변경 등으로 다소 변동되는 추세임.
기타 참고사항
가. 회사의 현황
(1) 본사 국내시장점유율
국내 자동차용 공조제품 시장은 자동차 시장이 현대/기아, 한국GM, 르노삼성 그리고 쌍용으로 분류됨에 따라 현대/기아에 공급하는 당사와 두원공조, 한국GM에 공급하는 에스트라오토모티브(구 한국델파이), 그리고 르노삼성과 쌍용에 공급하는 회사들로 나눠집니다.
당사가 속해있는 자동차용 공조제품 시장에서 국내 시장 점유율은 정확하게 파악하기 어려우나, 당사가 대략적으로 분석하고 있는바로는 아래와 같이 국내 자동차용 공조제품 시장에서 업계 1위를 지키고 있습니다.
(자료: IHS + 한온시스템)
또한 당사는 글로벌 시장에서도 꾸준히 성장세를 지속하고 있습니다. 2013년도에 Visteon의 공조부문을 인수하면서 명실공히 Global 공조 시장 점유율 2위의 업체로 발돋움 하였으며, 점유율 성장을 위해 꾸준히 Global OEM 업체들과 지속적인 Communication을 진행하고 있습니다.
(2) 시장의 특성
최근 들어 소비자들의 기호는 더욱 다양해지고, 보다 안락하고 쾌적한 자동차를 추구하는 성향이 높아지고 있습니다. 더불어, 자동차 부품업계는 대형화, 전문화, 글로벌화를 추구하며, 빠르게 탈바꿈하고 있습니다.
당사 역시 최대 고객의 빠른 Global 성장에 발맞추어 본사뿐만 아니라 해외법인의 역량 확대와 늘어난 수요에 대응하는 빠른 적응력을 키우기 위하여 변화와 혁신에 앞장서고 있습니다.
이에 당사 및 해외 법인들은 고객과 소비자의 만족을 극대화하기 위해 인체 공학 및 환경 친화를 고려한 에어컨 및 히터 시스템을 개발하고 있습니다. 특히, 친환경 공조 기술인 하이브리드 에어컨 시스템과 대체 냉매 시스템 기술을 개발하였고, 부품의 경량화를 통해 에너지 효율을 높이고 있습니다. 이 밖에도, 환경친화적 소재 및 차세대 연료 대응 기술 등 미래형 공조 시스템 개발에 최선을 다하고 있으며, 지구온난화 방지를 위해 친환경 기술개발과 탄소절감을 위한 녹색성장 전략을 수립하여 추진하고 있습니다.
또한 친환경 제품에 대한 인식 및 선호도가 전 세계적으로 높아지고 있는 현 시점에서 해외에 진출해 있는 법인들 역시 본사 및 고객들과의 협업을 통해 친환경 공조 시스템 생산을 추진하고 있습니다.
이미 친환경제품에 대한 수요가 많이 증가하고 있는북미, 유럽 시장에서는 현재 당사의 주고객과 프리미엄 자동차를 생산하는 완성차 업체의 수요를 대응하기 위하여 친환경 제품 생산을 추구하고 있으며, 중장기적으로는 중국, 인도 등 잠재성이 큰 시장에서 원가경쟁력 있는 친환경 제품을 생산하기 위한 준비에도 박차를 가하고 있습니다.
(3) 신규사업 등의 내용 및 전망
당사는 혁신 기술을 통한 제품 및 서비스의 질과 폭을 확대하고, 체계적인 글로벌 경영 시스템을 통해 미래 성장기반 확보에 매진하고 있습니다. 특히, 본사의 매출실적을 능가하는 해외법인의 생산 네트워크 및 품질 관리 시스템에 중점을 두어 지속성장의 기반을 다지고 있습니다. 다변화되고 있는 소비자들의 니즈를 충족시키기 위한 여러 사양의 에어컨 시스템들이 개발되고 있으며, 개발된 여러 사양의 에어컨 시스템이해외법인에서도 생산되어 Global 성장에 매우 큰 역할을 하고 있습니다.
이러한 노력으로 당사는 갈수록 치열해지는 글로벌 시장 환경에서 지난해 세계적인 프리미엄 브랜드와 전기자동차 메이커로부터 꾸준히 수주를 받으면서 경쟁력을 확인할 수 있었습니다.
당사의 주요 수상 및 신기술 인증 현황은 아래와 같습니다.
당사는 친환경 기업으로서의 역할도 훌륭히 수행해 내며, 2014 대한민국 녹색경영 대상 유공자 부문 동탑산업훈장 수상 (2014.6.30) 및 환경보전 공로 인정 환경부장관표창을 수상 (2014.12.31) 하였습니다.
당사는 2013년 Visteon이 소유한 공조회사들의 인수를 통하여 세계 2위의 공조회사로 공식적으로 발돋움하였습니다. 또한 2014년도 7월에는 미국 자동차 부품사인 ‘쿠퍼 스탠다드 오토모티브’의 열관리 및 배기 사업 부문을 인수하였습니다.
또한 2015년 2분기, ‘한앤코 오토홀딩스 유한회사’가 50.5%, ‘한국타이어 주식회사’가 19.49%를 투자하여 Visteon의 지분 전체를 인수하면서 대주주 변경이 발생되었습니다. 새로운 지배 구조 아래에서 기존 당사가 가진 기술력, 영업망이 새로운 대주주와 결합되어 더 큰 시너지를 발생시킬 수 있을 것으로 전망됩니다.
당사는 2018년 9월 20일 세계 3위 자동차 부품사인 마그나 그룹의 Fluid Pressure &Controls 사업부 양수도 계약을 체결하였고 사업부 양수도 및 양수대금 지급 절차가 2019년 3월 29일 완료되었습니다. 마그나 사업 부문 인수는 당사가 향후 전기차, 하이브리드차 부품 시장을 확대하는 데 큰 기여를 할 것으로 전망됩니다.
나. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권)
당사는 R&D 관련 지식재산 확보 활동을 통하여 국내특허 9,678건 출원, 해외특허 6,768건을 출원하였습니다.
< 국가별 특허/실용신안 등록 건수 >
< 지식재산권 등록 건수 >
현재 등록된 당사 특허는 9,576건으로 각각 한국 5,971건, 미국 1,164건, 유럽 1,164건, 중국 639건, 일본 320건, 기타 국가 318건입니다.
당사 보유 특허의 대부분은 응축기, 압축기, 증발기 및 HVAC 등 자동차용 공조 시스템 관련 기술에 관한 것으로서, 당사 양산 제품에 적용되었거나 향후 활용될 예정으로 사업보호의 역할 뿐만 아니라 경쟁사 사용을 견제하는 역할을 하고 있습니다.
특히, 전기차/하이브리드차에 적용되는 친환경, 고효율 공조시스템 관련 특허 개발을 추진하여 미래 기술 선점 및 미래 자동차 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위한 특허를 취득하고 있습니다.
또한 당사는 특허뿐 아니라 기술을 기반으로 생산된 제품의 상표와 디자인의 중요성을 인식하고 글로벌 시대의 기업경쟁력을 위한 선도적 지식재산권 전략으로 디자인 및 상표 확보도 강화하고 있습니다.
다. 환경 관련 규제사항
당사는 우수한 환경, 보건 및 안전(EH&S) 문화를 조성하고, 환경, 보건 및 안전 수준을 제고하기 위해 필요한 자원과 노력을 집중적으로 관리하고 있습니다. 또한 임직원이 높은 환경, 보건 및 안전 의식을 가지고 일상적인 업무에 적용할 수 있도록 직원들의 참여를 독려하고 조언하고 있습니다. 한온시스템 대표이사는 매년 전 직원에게 환경, 보건 및 안전에 대한 이메일을 발송하고, 회사 공식 웹사이트를 통해 성명을 공표함으로써 회사의 의지를 나타내고 있습니다.
당사는 국제환경관리표준시스템(ISO 14001) 및 안전보건관리시스템(ISO 45001)을 준수하는 통합관리시스템(IMS)을 구축하여 중요한 환경 및 안전 리스크를 식별, 평가하는 관리체계를 운영하고 있습니다.
(1) 배출되는 환경물질 및 정부 규제, 준수사항은 다음과 같습니다.
(2) 당사는 상기와 같은 법규 준수 및 아래와 같은 활동을 통하여 환경보호에 능동적으로 대응하고 있습니다.
(3) 당사의 온실가스 배출량 및 에너지사용량에 관한 사항은 다음과 같습니다.
당사의 대전공장 및 평택공장은 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률에 따라국가 배출권거래제 제3차 계획기간 할당 대상업체로 2021년 지정되었으며, 온실가스·에너지 감축을 위하여 실시간으로 설비별 에너지 사용량을 확인할 수 있는 HEMS(Hanon Energy Management System)를 2011년 3월에 구축하였고, 지속적인 에너지 절감활동 및 팀별 온실가스·에너지 목표관리를 실시하고 있습니다.
(4) 최근 3년간(2021~2023년) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래 표와 같습니다.
※ 아래에서 주식 투자를 위해 만드실 계좌에 입금된 자금에까지 약정 수익을 받을 수 있는 계좌에 대한 정보도 있으니 확인해 보시기를 바랍니다.
마치며
이상으로 한온시스템 기업 및 사업 소개에 대해 알아보았습니다. 워렌 버핏은 “투자에서 가장 중요한 것은 지성이 아닌 기질”이라고 말했습니다. 빠르고 현명한 판단으로 주식 투자에 성공하시길 바랍니다. 이 글을 읽는 모든 분들이 주식 투자 지식과 노하우를 통해 꼭 성공적인 투자자가 되시길 기원합니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.